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股票市盈率是什么意思?教你一秒看懂市盈率

放大字体  缩小字体 发布日期:2020-01-14  浏览次数:7

市盈率,又写作PE

公式为 市盈率=每股股价/每股收益,或者 市盈率=企业总市值/企业净利润,简写成 PE=P/E;

市盈率是个性价比指标,表示获取企业的每一元利润,所需支付的价格,市盈率使不同规模不同盈利水平的股票,存在了一定可比性。市盈率还使得股票可以与其他不同类别的资产相比较。

在股票投资的过程中,正确地理解市盈率和它的用法还是很有帮助同时很重要的。

市盈率的使用

1、PE用在个股上存在很多问题

对于单个的企业来说,由于它每年的利润变化非常不稳定,导致P/E中的分母E也很不稳定,所以PE值会有各种误导人的情况发生。

比如

1)增长的业绩公告公布前,市盈率看似很高实则不高;

2)对于失去市场竞争力的企业,或者逐步萎缩的行业,公司业绩不断下滑,所以PE看似低,实则并不那么低;

3)再比如某年业绩中存在大量的临时性的收入(重组,卖资产等非经常性业务),导致当年的净利润很高,当年PE看似特低;

4)周期性(利润随行业周期大幅波动)行业的PE。

这样的注意事项还有很多,对于个股,PE不是不能用,只是需要注意的地方太多,能理解透彻基本已经是投资大咖,要讲估计能讲三天三夜,所以这里没法阐述。

2、PE用来衡量判断市场整体的情绪水平特别好用

先分享个对飞泥我自己投资理念起到极大影响的PE公式

P = PE * E

可能你觉得我似乎在逗你,其实真没有。这个公式虽然看似只是PE的简单等式变形,但解读起来很有意思——

市场中的股票价格水平P,取决于两个重要的影响因子,代表企业利润表现的因子E,和代表市场情绪水平或信心乘数的因子PE。

这公式把对企业的兴衰,增长和衰落的预估全归属到企业因子E里。而把PE,解读成市场情绪水平(信心乘数)

这个解读实在太贴切了,远远比PE自身的那个含义更有实用性,特别是对于市场或指数整体的PE而言。

市场整体也有PE,不同的指数,根据其成分股的权重,也能算出一个指数整体的PE,用来显示这个指数所代表的股票集合的整体性价比情况。所以针对指数的PE,就可以理解成指数中 所有企业的加权总市值 除以 所有企业加权净利润。

像沪深300,恒生指数,标普500这样的能够代表各自市场中绝大部分股票的宽基指数,这样一个大股票集合每年的净利润,相比个股的净利润,就表现出较强的稳定性。而每年这些指数中的成分股都会有动态的调整,根据企业表现有一个优生劣汰,故,我们可以不那么担心市场作为一个整体,某一天某一年像单个企业一样突然倒闭或消失或出现断崖式下滑。

所以当我们把PE理解成投资者对整个市场的情绪水平,热情程度时,这个值有很强的连贯性和实用性。

这对股票投资大的方向感,以及如何认识当前市场所处状态很有帮助。

 
 
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